ตั้งแต่ช่วงครึ่งหลังของปีที่แล้วอุตสาหกรรมชิปได้เปลี่ยนไปอย่างรวดเร็วและทุกคนไม่มีความเห็นที่เป็นเอกภาพเกี่ยวกับเวลาพักฟื้นของอุตสาหกรรมเมื่อเร็ว ๆ นี้ยักษ์ใหญ่หลายคนได้แสดงทัศนคติในแง่ร้ายโดยไม่มีข้อยกเว้น

Wei Zhejia CEO ของ TSMC บอกกับนักลงทุนในการเรียกผลประกอบการรายไตรมาสของวันพฤหัสบดี: "การปรับสินค้าคงคลังเซมิคอนดักเตอร์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2566 นั้นยาวกว่าที่เราคาดไว้ก่อนหน้านี้และอาจดำเนินต่อไปในไตรมาสที่สามของปีนี้ระดับสุขภาพ "

ในขณะที่ออกคำเตือนนี้ TSMC กำลังเผชิญกับความเสี่ยงของการลดลงของรายได้ต่อปีตั้งแต่ปี 2009

Peter Wennink ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ ASML ผู้จัดหาอุปกรณ์ชิปขั้นสูงของดัตช์กล่าวในการสัมภาษณ์เมื่อเร็ว ๆ นี้ว่า: "เรากำลังดู" เซมิคอนดักเตอร์คลาสสิกลงมา "กำลังเล่นอยู่บนเวทีที่ใหญ่กว่า"

แม้ว่าจะมองโลกในแง่ดีโดยรวม แต่คำสั่งของ บริษัท ในไตรมาสแรกก็ลดลงครึ่งหนึ่งจากไตรมาสก่อนหน้างานค้างของ ASML ถูกมองว่าเป็นหินแข็งจนถึงกลางปี 2567 แต่ตอนนี้ดูเหมือนจะอ่อนตัวลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 หนังสือสั่งซื้อในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 ยังไม่เต็ม แต่ผู้บริหารคาดหวัง (หวังว่า)จะ.

“ ไม่เคยมีอุตสาหกรรมเพิ่มเติมที่ทำให้เซมิคอนดักเตอร์มีความสำคัญต่อธุรกิจของพวกเขา” เบ็นบาจารินนักวิเคราะห์ของกลยุทธ์การสร้างสรรค์ที่ปรึกษากล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ Financial Timesนั่นหมายความว่าอุตสาหกรรมชิปมีความผันผวนมากกว่าในวันนี้ในปี 2551-2551ใหญ่ขึ้นมากในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งสุดท้ายในปี 2009

“ นักลงทุนบางคนคิดว่า downcycle นี้ถูกสร้างขึ้นบนยอดนานพอสมควร” Amit Harchandani นักวิเคราะห์เซมิคอนดักเตอร์ของ Citigroup กล่าว“ เนื่องจาก backlog เพิ่มขึ้นมากพวกเขาจึงกังวลว่าการลดลงอาจเป็นไปอย่างสูงชันมีความกังวลใจเล็กน้อยที่นั่น”

นี่คือ "ช่องที่สองลง" ของวงจรเซมิคอนดักเตอร์ลงหรือไม่?

วิธีที่เราดูอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์เป็นเวลานานคือการดูสิ่งต่าง ๆ ผ่านองค์ประกอบที่แตกต่างกันสองประการของการจัดหาในมือข้างหนึ่งและอุปสงค์ในอีกด้านหนึ่ง

ในมุมมองของเราเป็นที่ชัดเจนว่า "รอบแรก" ของ downcycle ปัจจุบันส่วนใหญ่เป็นแรงผลักดันด้านอุปทานเนื่องจากอุตสาหกรรมสร้างความสามารถอย่างบ้าคลั่งหลังจากวิกฤต Covid และซัพพลายเชนอุตสาหกรรมที่สร้างและสร้างขึ้นอย่างเห็นได้ชัดว่ายอมแพ้จนกระทั่งเรา "แซงหน้า" อุปทานที่เราต้องการและตอนนี้พบว่าตัวเองอยู่ในสถานะของการจัดหาเกินกำลังเริ่มต้นวัฏจักรลงในปัจจุบัน

ในขณะเดียวกันฝ่ายอุปสงค์ก็ลดลงบางทีอาจเป็นเรื่องของเศรษฐกิจมหภาคระดับโลกและแรงกดดันลดลงตามความต้องการได้เร่ง

ในมุมมองของเรามีโอกาสที่ดีที่ "ระยะที่สอง" ของรอบชิปปัจจุบันจะได้รับแรงผลักดันจากความต้องการที่อ่อนแอกว่าโดยการจัดหามากเกินไปในช่วงครึ่งแรกของปี

สิ่งนี้อาจแย่กว่านี้เนื่องจากปัญหาด้านอุปทานมีแนวโน้มที่จะแก้ไขได้ง่ายกว่าปัญหาความต้องการเพราะหากคุณเป็นผู้ผลิตชิปคุณสามารถควบคุมอุปทานได้ตามที่เราเห็นในตลาดหน่วยความจำที่มีความสามารถในการดึงของไมครอนราคา

ปัญหาคืออุตสาหกรรมสามารถทำเพียงเล็กน้อยเพื่อกระตุ้นความต้องการชิปการลดราคาชิปยานยนต์ไม่ได้กระตุ้นความต้องการ

อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ยังคงลดลงเซมิคอนดักเตอร์ในอนาคตไม่แน่นอน

การจัดส่งพีซีและสมาร์ทโฟนจะอ่อนแอในปี 2565 และลดลงอย่างต่อเนื่องในปี 2566 IDC ประมาณการว่าการจัดส่งพีซีจะลดลง 29% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสแรกของปี 2566 หลังจากลดลง 28% ปีต่อปีไตรมาสที่สี่ของปี 2565 ในปี 2565 การจัดส่งพีซีลดลง 16% จากปี 2564 ซึ่งเป็นประวัติศาสตร์พีซีที่ลดลงมากที่สุดในปีที่ใหญ่ที่สุดแนวโน้มของส่วนที่เหลือของปี 2023 นั้นไม่ค่อยดีนักเมื่อการ์ตเนอร์คาดการณ์ว่าการลดลงของการจัดส่งพีซีลดลง 12% ในปี 2566 ตลาดพีซีล้มเหลวหลังจากบูมสิ้นสุดลงในช่วงการระบาดของโรค Covid-19ความไม่แน่นอนในเศรษฐกิจโลกมีส่วนทำให้ความอ่อนแอในปัจจุบันในตลาดพีซี

IDC ประมาณการว่าการลดลงของการจัดส่งสมาร์ทโฟนลดลง 18% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสที่สี่ของปี 2565 ซึ่งนำไปสู่การลดลงของการขนส่งในปี 2565 ที่ลดลง 11% ซึ่งลดลงมากที่สุดเท่าที่เคยมีมาสมาร์ทโฟนฟื้นตัวจากการลดลง 7% ในปี 2020 (ขับเคลื่อนด้วยการชะลอตัวของการผลิตที่เกี่ยวข้องกับการระบาดของโรคระบาด) ถึง 6% ในปี 2564 เช่นเดียวกับพีซีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในปัจจุบันส่งผลกระทบต่อการจัดส่งสมาร์ทโฟนDigitimes ประมาณการว่าการจัดส่งสมาร์ทโฟนจะลดลง 13% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสแรกของปี 2566 IDC คาดว่าการจัดส่งสมาร์ทโฟนจะลดลง 1% ในปี 2566

ความอ่อนแอในพีซีและสมาร์ทโฟนสะท้อนให้เห็นในตัวเลขการผลิตในประเทศจีนในขณะที่การผลิตอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์บางรายได้ย้ายออกจากประเทศจีนในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาจีนยังคงคิดเป็นประมาณสองในสามของการผลิตสมาร์ทโฟน (จากการวิจัยที่แตกต่าง) และการผลิตพีซีส่วนใหญ่การเปลี่ยนแปลงเฉลี่ยสามเดือนในพีซีในประเทศจีนเปลี่ยนเป็นลบภายในเดือนเมษายน 2565 เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว (3/12) และลดลงมากกว่า 20% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาถึงกุมภาพันธ์ 2566เป็นลบสำหรับเจ็ดในเก้าเดือนที่ผ่านมาโดยลดลงมากกว่า 10% ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมาในเดือนมกราคม 2566 การผลิตอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ทั้งหมดของจีนวัดในสกุลเงินท้องถิ่น (หยวน) เปลี่ยนไป 3/12 เปลี่ยนเป็นลบการลดลงครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนแรก ๆ ของการระบาดใหญ่ในปี 2563


ประเทศที่ได้รับประโยชน์จากการย้ายถิ่นฐานของการผลิตอิเล็กทรอนิกส์ออกจากประเทศจีนก็เห็นการชะลอตัวทั้งมาเลเซียและไต้หวันรายงานการเติบโตที่แข็งแกร่งในการผลิตอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับส่วนใหญ่ของปี 2022 โดยมีการเปลี่ยนแปลงส่วนใหญ่สูงกว่า 20% ใน 3/12 และเข้าใกล้ 30% ในหลายเดือนในข้อมูลล่าสุดอัตราการเปลี่ยนแปลง 3/12 ลดลงต่ำกว่า 10% ในเดือนมกราคมสำหรับไต้หวันและกุมภาพันธ์สำหรับมาเลเซียการเปลี่ยนแปลง 3/12 ของเวียดนามในไตรมาสที่ 2 2022 มากกว่า 20% แต่ลดลงทุกเดือนตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2565 การเปลี่ยนแปลง 3/12 ของเวียดนามกลายเป็นลบ 1% ในเดือนกุมภาพันธ์ 2566 เช่นเดียวกับจีนเวียดนามเป็นลบ 5% ในเดือนมีนาคม 2566


ภูมิภาคการผลิตอิเล็กทรอนิกส์ที่เป็นผู้ใหญ่มากขึ้นไม่ได้รับผลกระทบจากการชะลอตัวของพีซีและสมาร์ทโฟนสหรัฐอเมริกาญี่ปุ่นสหราชอาณาจักรและสหภาพยุโรป 27 ประเทศ (EU 27) ขึ้นอยู่กับอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคอิเล็กทรอนิกส์ในประเทศเหล่านี้ส่วนใหญ่เป็นอุตสาหกรรมยานยนต์โครงสร้างพื้นฐานการสื่อสารและการคำนวณขององค์กรอย่างไรก็ตามการเติบโตของหลายประเทศเหล่านี้กำลังชะลอตัวลงการเปลี่ยนแปลงในการผลิตอิเล็กทรอนิกส์ในสหภาพยุโรป 27 3/12 ส่วนใหญ่อยู่ระหว่าง 10% ถึง 20% สำหรับส่วนใหญ่ของ 2022 ในเดือนมกราคม 2566 การเปลี่ยนแปลง 3/12 ลดลงเหลือ 7%3/12 การเติบโตของสหรัฐอเมริกาเร่งตัวขึ้นปานกลางตลอด 2022 จาก 3% ในเดือนมกราคม 2565 เป็นมากกว่า 8% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาของปี 2565 การเติบโตของสหรัฐอเมริกาลดลงจนถึงปี 2566 ลดลงต่ำกว่า 6% ในเดือนกุมภาพันธ์ในทางตรงกันข้ามการผลิตอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ในญี่ปุ่นและสหราชอาณาจักรจะลดลงสำหรับส่วนใหญ่ในปี 2022 ญี่ปุ่น 3/12 ผลบวกในเดือนตุลาคม 2565, 4% ในเดือนกุมภาพันธ์ 2566 สหราชอาณาจักร 3/12 ผลบวก 0.9% ในเดือนตุลาคม 2565 หลังจากลดลง 0.7%มกราคม 2566 สหราชอาณาจักร 3/12 รีบาวน์เป็น 0.8% ในเดือนกุมภาพันธ์ 2566

ตามที่ระบุไว้ในจดหมายข่าว Intelligence Semiconductor ของเราในเดือนกุมภาพันธ์ 2566 แนวโน้มของเซมิคอนดักเตอร์ในปี 2566 นั้นเยือกเย็นนอกเหนือจากความต้องการสิ้นสุดที่อ่อนแอในตลาดอิเล็กทรอนิกส์หลายแห่งแล้ว บริษัท เซมิคอนดักเตอร์หลายแห่งยังเผชิญกับสินค้าคงคลังส่วนเกินและความกดดันด้านราคาแม้จะมีจุดสว่างบางอย่างเช่นยานยนต์ (การสื่อสารในเดือนมีนาคม 2566) ตลาดเซมิคอนดักเตอร์โดยรวมจะไม่ฟื้นตัวจนกว่าความต้องการอุปกรณ์ปลายทางที่สำคัญเช่นพีซีและสมาร์ทโฟนจะกลับแนวโน้มลดลง